零售药店“狂飙”中-《2022年药品零售行业发展报告》重磅发布

摘要：

药店加入集采势不可挡，“零差率”对药店经营带来挑战：国家实施集采后，集采品种在医院与药店之间差价悬殊。为此，国家鼓励民营机构和零售药店参与集采，药店可以在集采中选价加价一定比例销售。2022年部分城市开始试点集采药品零差率，在此背景下大量单体药店加入集采，集采药品迎来院店同价的新格局。

双通道政策有利地推动了处方药外流：以芜湖市为例，双通道品种在零售药店的占比从2020年的3.28%上升到2022年的9.56%。在处方外流的大背景下，具备规模效应和专业化强的头部连锁有望受益。

百强连锁药店集中度持续提升：2021年市场份额首次50%，药品流通“十四五规划”目标为2025年药品零售百强销售占药品零售市场总额的65%，并且与海外相比存在差距。

01药品零售行业发展现状

近5年全国药店总数年复合增长率达6.6%，保持快速增长势头；药店连锁化率从2017年的50.5%增加到2021年的57.2%，增速较快，但发达国家相比（美国2021年药店连锁率达71.1%），我国药店连锁率仍然较低。

来源：商务部、国家药监局、中康产业研究院

从全国药店分布的省份来看，药店总数超过4万家的省份包括广东、四川和山东。直辖市北京、上海、天津受限于面积和人口，药店绝对数量较少，在5000家左右

来源：中康药店通、中康产业研究院

从全国药店的密度来看，直辖市、广东、江苏、山东和重庆药店密集度高，竞争大，平均达3.6家/10平方公里。全国各省、自治区和直辖市药店密度算术平均值为1.5家/10平方公里。

来源：中康药店通、中国统计年鉴、中康产业研究院

尽管北京、上海、天津药店密度高，但药店覆盖人口平均达4412人/家，而全国药店平均覆盖人口仅为2384人/家。

来源：中康药店通、中国统计年鉴、中康产业研究院

从全国药店集中度来看，全国零售药店TOP10、100、2000连锁分别占据24%、51.4%、69.2%的潜力市场份额，其他连锁和单体药店占据30.8%潜力份额。

来源：中康药店通、中国统计年鉴、中康产业研究院

02药品零售行业三大趋势：DTP、连锁并购、多元化

随着国内创新药进入收获期以及双通道推进落地，DTP药房具有确切发展前景。根据中康CMH数据：2021年DTP市场销售规模达552亿元，占药品零售终端的11.2%；门店数量和销售规模保持两位数增长。

来源：中康CMH、中康产业研究院

药店并购趋于理性，一级市场PS估值回归平稳，上市企业借助资本的力量持续扩张。具体来看，国内连锁药店一级市场的PS在0.4-2倍区间，平均值为0.93倍；在并购标的金额大于2亿元这一区间，一级市场的PS在0.8-2倍这个区间，平均值为1.3倍；在并购标的金额小于5000万这一区间，标的的PS在0.35-1.3倍这个区间，平均值为0.78倍。

来源：公开资料、中康产业研究院

在多元化发展方面，连锁药店围绕大健康全产业链，探索多元化经营，从而增加客户粘性，建立护城河。特别是头部连锁药店，大力拓展商品品类，如化妆品、特殊食品等；延伸药店服务，如中医诊疗、体检中心、营养咨询和日间看护等。

来源：公开资料、中康产业研究院

来源：天河小梅西 新康界